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Los economistas que participaron en la última encuesta de The Wall Street Journal proyectan que la tasa de desempleo en
Estados Unidos permanecerá por encima del 9% hasta fines de 2010 y que la Reserva Federal (RF) no elevará las tasas de interés
hasta por lo menos el segundo trimestre de 2010.
En promedio, los 52 economistas sondeados prevén que la economía estadounidense vuelva a crecer en el tercer trimestre
y que la recesión termine en agosto.
En medio de temores inflacionarios y señales de que la tormenta económica está amainando, los mercados de renta fija de
corto plazo han aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa de interés de referencia de su rango actual
de entre cero y 0.25% antes de fin de año.
La mayoría de los economistas, no obstante, no espera que eso suceda. Sólo el 18% de los encuestados proyecta que el banco
central elevará las tasas de interés este año. Cerca del 32% dice que las tasas subirán durante el primer semestre de 2010,
mientras que el 36% no prevé que la tasa de fondos federales —que se cobra a los préstamos interbancarios a un día—
aumente hasta el segundo trimestre del próximo año. El resto piensa que las tasas no cambiarán hasta 2011 o después. La encuesta
se realizó entre el 5 y el 9 de junio.
El 70% de los economistas opina que la RF no debería aumentar sus compras de bonos del Tesoro estadounidense. En promedio,
los economistas no proyectan que el índice de precios al consumidor en Estados Unidos supere 2% —la meta de la RF—
durante 2010.
Cerca de dos tercios de los economistas consideran la reciente alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años,
que los llev[o al nivel de 3.862%, como una señal esperanzadora de que los mercados se están estabilizando. Sólo un tercio
de los encuestados consideran el alza en las tasas de largo plazo como un indicio preocupante que refleja temores sobre la
inflación y el déficit fiscal de Estados Unidos. Asimismo, no prevén que los precios del petróleo se disparen y, en promedio,
proyectan que el barril de crudo rondará los $72 en diciembre de 2010, que no es mucho más alto que el nivel actual.
Si la inflación se mantiene a raya, la RF tendrá que concentrarse en la otra parte de su doble misión: mantener el pleno
empleo. Esto podría ser una tarea titánica porque si bien los economistas esperan que el crecimiento se reanude en el tercer
trimestre, también anticipan que el desempleo llegará a 9.9% a fin de año. Además, se espera que la recuperación del mercado
laboral sea lenta. Proyectan que la tasa de desempleo sólo caerá hasta su nivel actual de 9.4% en diciembre de 2010 y que
se perderá otro millón de puestos en los próximos 12 meses.
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